2024年11月份左右遠(yuǎn)期南非錳礦、加蓬塊礦均跌破4美元/噸度，錳礦供應(yīng)明顯減少。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份，我國(guó)錳礦進(jìn)口量為223.39萬(wàn)噸，環(huán)比增加53.79萬(wàn)噸，同比減少6.62萬(wàn)噸。2025年1月份，我國(guó)錳礦進(jìn)口量為169.60萬(wàn)噸，環(huán)比減少85.65萬(wàn)噸，同比減少114.37萬(wàn)噸。2025年1月—2月份，我國(guó)錳礦進(jìn)口量累計(jì)為392.99萬(wàn)噸，同比減少120.98萬(wàn)噸。按照1月、2月份的錳礦進(jìn)口量來(lái)看，每個(gè)月的錳礦缺口約為50萬(wàn)噸，但伴隨錳硅價(jià)格在1月份上漲，預(yù)計(jì)3月份錳礦進(jìn)口量會(huì)明顯提升，尤其是加納礦處于快速投產(chǎn)周期。3月份加蓬曾經(jīng)發(fā)生過(guò)罷工事件，但僅維持了3天后便在當(dāng)?shù)乜偨y(tǒng)的調(diào)解下恢復(fù)工作，預(yù)計(jì)4月份加蓬大選后工會(huì)和總統(tǒng)會(huì)進(jìn)一步磋商。錳礦存在缺口導(dǎo)致2024年11月份—2025年3月份錳礦庫(kù)存下降。根據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，錳礦庫(kù)存從高點(diǎn)650萬(wàn)噸左右降至3月中旬的400萬(wàn)噸左右，降幅較大。不過(guò)，雖然錳礦港口庫(kù)存出現(xiàn)了大幅下降，但絕對(duì)可用天數(shù)并不少，仍然夠錳硅廠2個(gè)多月用量，疊加冬季錳硅廠補(bǔ)充過(guò)錳礦庫(kù)存，錳礦沒(méi)有出現(xiàn)硬性缺口，仍有挖潛空間。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，3月份加納礦會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，疊加市場(chǎng)預(yù)期5月份后澳大利亞錳礦供應(yīng)會(huì)有所恢復(fù)，這將使得錳硅價(jià)格上漲后又重新回落。
筆者認(rèn)為，當(dāng)前錳礦短缺仍然存在，如果錳硅價(jià)格維持在6000元/噸左右，后續(xù)錳礦供需會(huì)出現(xiàn)持續(xù)收緊，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)硬性缺口時(shí)，錳硅價(jià)格上漲仍將猛烈。
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